三箭资本的生与死代表着一个时代的结束，另一个时代的开始！

链闻元宇宙

编辑：佚名

三箭资本由Su Zhu和Kyle Davies于 2012 年创立，被认为是该领域的顶级对冲基金和做市商之一。三箭资本持有以太坊、雪崩、比特币、Polkadot、Terra、Solana等多个大型区块链的股份。

作为一个加密货币资本，三箭是有非常大的名气的，旗下的基金用户和持仓总额是巨大的。

它的崛起，离不开早期对BTC，ETH，AAVE的布局，是时代造就了他们的成功，可是它们没有紧跟时代，又被抛弃了。

最近三箭资本卷入了无限的漩涡之中，并且已经无法自拔。

01

三箭资本的2022的失败布局。

2020年11月20日，三箭资本联合创始人Su Zhu因不满以太坊高昂的GAS费用，对新用户不友好，发推宣布弃用以太坊，他们认为以太坊高昂的手续费，已经不再适合新用户加入了。

从那时开始，Su Zhu对以太坊就开始摇摆，一会攻击谩骂，一会鼎力支持。

彼时Su Zhu将大量以太坊转入交易所，准备放弃。

PS：如果Su Zhu坚持他对以太坊的看法，坚持他的想法，选择放弃以太坊，也许就不会出现后面的事情，因为他的想法是对的，以太坊确实是已经变了，V神也已经变了，变成资本的工具。

不过随后就在12月7日，三箭资本又从各大交易平台买入91,477枚ETH(价值约4亿美元)，Su Zhu表示之前自己的用词太过激进、在未来市场恐慌时将会买入ETH。

PS：如今以太坊的脱锚，清算的风险，三箭资本和Su Zhu负有最大的责任，恐慌下，他也不再有能力买入了，当初吹的牛B，也化为泡影。

小编认为，三箭资本在2022年做出了很多连韭菜都不能理解的迷之操作，才导致了资本的暴雷，甚至有一点幼稚。

迷之操作一：2022年初的大量买入ETH和Steth，是三箭资本错误的开始。

迷之操作二：三箭资本曾经是灰度 GBTC 的最大持仓者，持有 5.6168% 的 GBTC份额，而这些仓位因为比特币下跌和以太坊脱钩严重缩水。

迷之操作三：三箭资本在今年2月时曾领投Luna生态基金会Luna Foundation Guard的10亿美元融资，在UST、LUNA崩盘事件爆发后，三箭资本也成为受害者之一。

迷之操作四：AAVE上大量的贷款，高倍的杠杆，美股加息的消息早就传出来，可是他们从五月份才开始有所警觉，6月份跌了才想到去偿还，为时已晚。

三箭资本选择支持LUNA，曾用5.596亿美元购买了1090万个$LUNA，LUNA重启改名LUNC后，然后把这1090万个$LUNC锁仓质押在节点上赚利息。现在1090万个$LUNC价值只有几百万美元。

以上这些是三箭资本去年底到现在的所作所为，小编并知道咋说，如果说这么大一个资本，都只会买不会卖，选择相信崩盘了的LUNA，这好像说的有点过头，毕竟作为小散，我们与资本的成熟还是差很远的，他们有专门的风控机构把握风险。

可是还是做了一些挺让人不懂的迷之操作。

这只能说，资本被捆绑的太严重，有时候甚至可能是故意为之，小编没有证据，不好妄断，留给各位去想象吧。

02

三箭资本一步步陷入深渊。

从去年底开始，三箭资本开始发了疯的布局，这一时期其实是挺尴尬的，因为从去年底开始，虚拟币市场已经开始走下坡路，而且速度极快。

2月领投LUNA基金会数亿美元，彼时正是高点，随后5月初LUNA暴雷，三箭资本肯定是亏损的。

改名lunc后，数亿美元的投资已经缩水成几百万美元，几乎算是归零了。

这笔钱肯定是有基金会成员的，也有借贷的，也有股东的。

从这时候开始，三箭资本算是进入了死循环。

紧接着5月份三箭资本开始卖资产还债，刚好赶上美国的加息缩表，却没想到他们的卖身还债的举动，在一个月后竟然造成更大的恐慌。

据资料显示，三箭资本在五月份将多个标记为三箭资本的钱包清空，大额ETH转进交易所，其中绝大部分流入FTX。

被标记为三箭资本的三个地址，在五月共将高达139,004枚ETH转入加密货币交易所，以ETH五月底价格约2,000美元计算，当时价值约2.77亿美元。”

下面是部分数据：

1，5月18日，三箭资本的地址将1万枚以太币转入FTX（0X5F为FTX交易所）。

地址：(0x4862733B5FdDFd35f35ea8CCf08F5045e57388B3)。

2，5月26日晚间，标记为三箭资本地址(“0x4862”开头，同上)转出13,435枚ETH，随后转入BitMex。

3，5月27日，三箭资本地址(“0x4862”开头，同上)转入1万枚ETH后再次全部转出至FTX。

4，5月19日和24日，6月9日也分别将14,769、6,700枚，6999枚以太币转入FTX（0X5F开头）。

地址：（0x3BA21b6477F48273f41d241AA3722FFb9E07E247）

数据显示：三箭资本在Bitfinex上的5月月度亏损排行榜位列第二，共计亏损3137万美元。当时虽然已经出现一点波动，但是还未造成恐慌和蝴蝶效应。

可是从6月10日开始，BNB被查，OP被盗，紧接着又爆出，由于一些失误，借贷平台AAVE上的的stETH和ETH循环借贷上杠杆的资金已经资不抵债（据悉直接原因也是三箭资本），甚至导致恐慌。

紧接着，大户也开始抛售手里的大量stETH和ETH，造成更大的恐慌，其中三箭资本的动作尤其大。

6月14日，三箭资本将17780枚stETH换为16625枚ETH（已经脱锚了），并全部兑换为近2000万枚DAI。

6月15日，甚至爆出三箭资本私自挪用用户百万美金的代币。

近期，三箭资本支持的NFT基金StarryNight已经将其在SuperRare平台上总计70件收藏品全部清空。自去年8月以来，该基金已花费2100多万美元购买这些NFT。

如此倾尽所能的变卖资产，只是因为三箭资本的钱包一直在积极偿还AAVE的债务，以避免其22.3万枚ETH约2.64亿美元的头寸被清算。此钱包之前借款1.98亿美元，85%的质押率，ETH最近下跌到1042美元就会被清算，随后的在不断的卖币还债的过程中变成1016美元。

这个位置已经无限接近爆仓了，如果三箭资本不能继续降低清算价格，这20多万枚ETH将彻底清算，也就意味着三箭资本将会彻底崩塌。

03

三箭资本的高楼如果坠落，将产生更大的蝴蝶效应。

　

三箭资本在过去的牛市中，是最活跃的资本群体之一。

综合多个信息源来看，三箭资本的关键资产亏损原因在于GBTC、stETH 和 Luna。

　

如果三箭资本的数亿美元的头寸被清算，将会产生更大的恐慌，以及stETH的脱锚，螺旋下跌模式将很难停止，直到ETH清算到700-900之间。

下跌的车轮会随着杠杆被大部分清掉之后，才有可能停止，当然了，这还要考虑其他多重因素，毕竟如今最大的风险还是加息缩表。　

如今的二级市场中，BTC、ETH价格都已危如累卵，在恐慌情绪下，价格下跌或者快速插针都可能将这些借贷资产清算掉。

只能希望三箭最终没事，因为如果三箭无法支撑，必然会对市场造成短时的影响和无法预测的长期影响。

原本Zhu Su的推特个人介绍中曾写道投资：BTC、ETH、AVAX、LUNA、SOL、NEAR、MINA…等代币，以及Defi和NFTs。

但是他目前的自介中，却删除了绝大部分所投资的代币，只留下比特币(BTC)。

三箭的高楼危矣，这样的位置，已经骑虎难下。

作为散户，也应反思，覆巢之下安有完卵，资本尚且不能自保，我们更应该敬畏市场，学会理智，理性，合理的投资。

结语：

由于错误的时间，动用了借贷投资了LUNA，其暴雷后，导致三箭资本资金空缺，只能选择变卖ETH和STeth，大量的STeth卖出，导致脱锚，脱锚导致散户恐慌，加剧抛售ETH和STeth。

其实就是这么个过程。

这是一起由三箭资本引发的惨案。最近这一波暴跌，本质是资本过度使用杠杆，盲目自信造成的，这是自从有了DEFI借贷之后，市场上一直存在这个潜在威胁，如今暴雷，我认为不是坏事。

资本的无序扩张，钱生钱的理论，是对散户的不公，如今是时候改变了。

三箭的崩塌，是一个时代的结束，同时也是另一个时代的开始。

另一个时代的开始？

小编在去年的文章中曾经提到过，那就是国内的金融市场，希望大家自己悟，传统经济，虚拟经济，楼市的资本炒作结束后，资金应该去哪里？十年不涨是否意味着一辈子不涨。